可转债与正股的关系通常是正相关关系，即正股价格上升时，可转债的价格也倾向于上升；正股价格下降时，可转债的价格也倾向于下降。这种关系主要由以下几个因素决定：
转股价值：
当正股价格上涨时，可转债的转股价值（即转换成股票的价值）也会提高，从而增加可转债的吸引力，推动其价格上涨。
市场走势与供需关系：
可转债的价格受到市场供需关系的影响，而供需关系又受到正股价格走势的直接影响。
市场情绪与风险偏好：
市场情绪和投资者的风险偏好也会影响可转债与正股的关系。在市场情绪乐观时，投资者可能更倾向于购买正股，从而减少对可转债的需求。
然而，需要注意的是，这种正相关关系并不是绝对的，因为可转债价格还受到其他因素的影响，如市场利率、公司业绩、政策变动等。在某些特殊情况下，可转债价格与正股价格可能会出现反向变动。
另外，可转债具有债券的固定利率和到期日等属性，因此在一定程度上具有保本特性。当市场利率上升时，固定利率的可转债变得不那么有吸引力，可能导致其价格下降。
综上所述，虽然可转债与正股之间存在一定的正相关关系，但投资者在考虑投资可转债时，还需综合考虑其他多种因素
