隔夜逆回购（Overnight Reverse Repurchase Agreement，ON RRP）是一种短期资金回笼工具，通常由中央银行或类似机构使用。它涉及以下步骤和要素：
交易对手方：
通常是大型银行、政府支持型企业（GSE）、货币市场基金（MMF）以及其他非银行金融机构。
操作过程：
交易对手方将现金卖给中央银行，并获得短期国债等高质量抵押品作为交换。
期限：
交易通常在一天内完成，最迟第二天晚上前，交易对手方需要将抵押品卖回给中央银行，并收回现金。
利息支付：
中央银行会按照事先约定的利率支付利息给交易对手方。
目的：
隔夜逆回购操作可以调节市场流动性，通过吸收市场上的过剩资金，提高短期利率，从而影响整个金融市场的资金成本。
利率调整：
隔夜逆回购利率是中央银行设定的关键利率之一，它可以影响整个货币市场的利率水平，是中央银行实施货币政策的重要手段之一。
通过这种方式，中央银行能够有效地管理市场上的流动性，确保金融系统的稳定
