期货交割是指在期货合约到期时, 交易双方通过转移商品所有权或现金差价结算来了结未平仓合约的过程。这个过程是期货市场与现货市场之间的桥梁,确保了期货市场的价格发现功能和套期保值功能的实现。
期货交割主要分为两种方式:
现金交割:
指在合约到期日,核算交易双方买卖价格与到期日结算价格的差价盈亏,把盈亏部分分别结算到相应交易方,期间不涉及标的实物交割。这种方式一般用于金融证券类期货合约。
实物交割:
指在合约到期日,卖方将相应货物按质按量交入交易所指定交割仓库,买方向交易所交付相应货款,履行期货合约。这种方式一般用于商品期货合约。
期货交割的具体流程包括:
交割申报:交易双方需要在合约到期前向交易所提交交割申报。
交割配对:交易所根据申报情况,按照时间优先、数量优先的原则进行配对。
交割结算:交易双方按照交易所的规则和程序进行货款和实物的结算。
交割执行:卖方交付货物,买方支付货款,完成交割。
通过期货交割,期货市场能够将期货价格与现货价格联系起来,为现货市场的参与者提供价格参考和风险管理工具。