债券融资的优点包括：
资本成本低：
债券的利息可以税前列支，具有抵税作用，且债券投资人要求的报酬率较低，因此公司债券的资本成本通常低于普通股。
具有财务杠杆作用：
债券的利息是固定费用，债券持有人不能参与公司净利润的分配，因此在息税前利润增加的情况下，股东的收益会以更快的速度增加。
所筹集资金属于长期资金：
发行债券所筹集的资金一般属于长期资金，可供企业在1年以上的时间内使用，为企业安排投资项目提供了稳定的资金支持。
保障公司控制权：
持券者一般无权参与发行公司的管理决策，因此发行债券一般不会分散公司控制权。
便于调整资本结构：
公司可以通过发行可转换债券或可提前赎回债券等方式，主动合理地调整资本结构。
债券融资的缺点包括：
财务风险大：
债券有固定的到期日和固定的利息支出，当企业资金周转出现困难时，易使企业陷入财务困境，甚至破产清算。
限制性条款多，资金使用缺乏灵活性：
发行债券的限制条件较长期借款、融资租赁的限制条件多且严格，限制了公司对债券融资的使用，甚至可能影响公司以后的筹资能力。
筹资规模受制约：
公司利用债券筹资一般受一定额度的限制，例如我国《公司法》规定，发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净产值的40%。
可能引起破产清算：
若公司不能兑现承诺，可能引起公司破产和最后清算。
综上所述，债券融资在资本成本、财务杠杆作用、资金使用灵活性等方面具有明显优势，但同时也存在较高的财务风险和筹资规模限制等缺点。企业在选择债券融资时，应根据自身的财务状况、资金需求和风险承受能力，综合考虑各种因素，做出合理的决策。
