基差（Basis）是指在特定时间和地点的特定商品现货价格与期货价格之间的差额。它可以通过现货价格减去期货价格来计算，如果现货价格低于期货价格，基差为负值；如果现货价格高于期货价格，基差为正值。基差的形成受多种因素影响，包括运输成本、储存成本（如储藏空间、利息和保险费用）以及时间价值等。
基差是某一特定地点某品种的现货价格与相应品种的某一特定合约价格间的价差。基差=现货价格-期货价格。
基差具有以下重要意义：
反映市场供需关系：
基差的大小和变化可以反映现货市场和期货市场之间的供需关系。如果现货市场供应紧张，需求旺盛，现货价格相对较高，基差可能为正且较大；反之，如果现货市场供应充足，需求疲软，现货价格相对较低，基差可能为负或较小。
影响套期保值效果：
基差的变化对套期保值的效果有直接的影响。套期保值实际上是用基差风险替代了现货市场的价格波动风险。如果投资者在进行套期保值之初与结束套期保值之时基差没有发生变化，就可能实现完全的套期保值。
包含运输和持有成本：
基差的内涵是由现货市场和期货市场间的运输成本和持有成本所构成的价格差异所决定的。运输成本反映着现货市场与期货市场间的时间因素，持有成本反映着持有或储蓄某一商品由某一段时间至另一时间的成本，包括储藏空间、利息与保险费。
因此，基差是期货价格与现货价格之间实际运行变化的动态指标，对于理解和应用期货及衍生品工具具有重要意义。
