2015年中国股市大跌的原因是多方面的，以下是一些主要原因：
低成本直接融资导致泡沫
低成本的直接融资导致金融市场和经济发展出现“非效率”，催生泡沫，使得股价被严重高估。
股市制度缺陷
股票市场的上市和交易制度存在严重缺陷，导致投机盛行，丧失了投资价值和资源配置功能。
政策导向和企业负债
政策导向导致企业负债迅速增长并持续恶化，作为2009年全球金融危机的回应。
投资者杠杆率过高
投资者大幅度增加资金杠杆，导致融资和场外配资爆发式增长。当投资者减少杠杆时，股票被强制平仓，引发股市暴跌。
股市泡沫破裂
股市在短期内的涨幅过大，价值严重透支，导致机构、大户和上市公司大股东在高位减持，资金不断流出，引发恐慌。
去杠杆化
杠杆资金在市场下跌时被强制平仓，导致市场供血不足，引发恐慌和踩踏。
市场信心崩溃
投资者对股市失去信心，导致大规模抛售股票，进而造成市场崩溃。
宏观经济下行
中国经济增长率放缓，投资额和出口量下降，流动性短缺导致各类机构抛售资产。
政策失误
政策在刺激股市的同时忽略了其他问题，当监管机构开始收紧政策时，市场情绪瞬间崩溃。
外围因素
外围冲突和节前出金等外部因素也影响了市场情绪，导致市场出现恐慌性大跌。
综合以上原因，2015年股市大跌是由多种因素共同作用的结果，包括市场泡沫、高杠杆、政策失误、宏观经济下行等。这些因素相互叠加，最终导致了股市的崩盘。
