满江红之所以免死金牌没有实际免死效果，主要原因如下：
免死金牌并非无条件免死：
免死金牌虽然有一定的免死功能，但并非一劳永逸的保障。在某些情况下，即使持有免死金牌的大臣也可能面临生命危险。如文档所述：“免死金牌不仅仅是为了说免除一次死罪，更在于象征着统治者对功臣的赏识和尊重。持有免死金牌的大臣们在朝堂上享有特殊的地位和声望，他们的言论和建议往往备受重视。这种荣耀和特权不仅给予了他们自信和尊严，也激励着他们更加努力地为国家服务，为统治者效命。然而，免死金牌并非铁证如山，也并非一劳永逸的保障。在某些情况下，即使持有免死金牌的大臣们也可能面临生命危险。”
免死金牌的使用受皇帝意愿影响：
免死金牌的实际效力主要取决于皇帝的决定。如果皇帝不愿意让某个人死，即使他持有免死金牌，也可能无法免死。如文档所述：“但是免死与否主要还是看皇上究竟想不想让你死。”
免死金牌的权威性和象征意义：
免死金牌在朝堂上享有特殊的地位和声望，象征着统治者的赏识和尊重。然而，这种荣耀和特权并不能完全保证持有者的安全。如文档所述：“持有免死金牌的大臣们在朝堂上享有特殊的地位和声望，他们的言论和建议往往备受重视。这种荣耀和特权不仅给予了他们自信和尊严，也激励着他们更加努力地为国家服务，为统治者效命。”
综上所述，满江红的免死金牌并没有实际免死效果，主要是因为免死金牌的使用受皇帝意愿影响，并且并非无条件免死。
