集合竞价（Call Auction）是指 在规定的时间内，投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申报，由电脑交易处理系统对全部申报按照价格优先、时间优先的原则排序，并在此基础上找出一个基准价格，使它同时能满足一定条件，如高于基准价格的买入申报和低于基准价格的卖出申报全部满足（成交），以及与基准价格相同的买卖双方中有一方申报全部满足（成交）。该基准价格即被确定为成交价格，这个过程被称为集合竞价。集合竞价主要发生在股市的开盘前和收盘前，目的是为了确定股票的开盘价和收盘价。
具体流程如下：
申报阶段：
在集合竞价期间（如上午9:15—9:25），投资者可以提交买卖订单。
集中撮合：
在集合竞价时间内，电脑交易系统将所有有效委托按照价格优先和时间优先的原则进行集中撮合。
确定成交价格：
交易系统根据最大成交量原则确定一个成交价格，这个价格即为所有成交委托的交易价格。
结果公布：
集合竞价结束后，交易系统会显示各种股票的集合竞价成交价格和数量。
集合竞价的特点：
一次性集中撮合：所有在该时间段内的买卖申报在某一时刻一次性集中撮合。
价格优先、时间优先：交易系统按照价格从高到低、时间从早到晚的顺序进行撮合。
最大成交量原则：选择能使成交量最大的价格作为最终的成交价。
无时间限制的撤单：在集合竞价期间，投资者可以提交买卖订单，但一旦提交，就不能在该时间段内撤单。
通过集合竞价，市场能够在开盘前和收盘前快速确定一个公平、合理的成交价格，有助于提高市场透明度和效率，并防止人为操纵现象。
